市场法则，价高者得，一种合约跟许多个机构展开谈判，属于十分正常的情况。

　　 谁也不知道对手方要多少合约，但有人进一步看高Shibor，是确定的事情，再加上资金面的流动性进一步紧张，指数有进一步推高的可能，偏偏美元升值压力也变大，相当于人民币会相对贬值，汇率的变动会否导致本币市场的流动性回暖，是一个值得考量的命题。

　　 内有央妈，外有汇率波动，各种的变量夹杂在一起，导致Shibor变动不大。

　　 7月19号，周三，雷昊得到的数字是：5.1%左右。

　　 平均的对冲位置在5.1%左右，当然，1天的、7天的、14天的和21天的Shibor肯定是不同，但用14天去均权之后就是5.1037%，协议金额也相差不远，5200亿。

　　 “算起来，每1%的波动，基数5200亿的话，也才堪堪接近2亿的盈亏。”雷昊心里面马上就算出了数字。

　　 “LEI做多美元都投了基数200亿……美元，预计0.27%利润空间，也能有5400万美元，用人民币来计算，都能有3亿6000万左右。”

　　 “亚太的外汇混合盘也有些筹码，还是几千万美元入账。”

　　 “股市这边有些账面上的收获，几千万人民币？但没足够量能退出来。”

　　 “期货市场、债券市场等地方也应该有些斩获，再加上量化对冲的那些，也还是不过亿，量能啊！”

　　 雷昊迅速计算着雷霆和LEI的各种收益，到了他现在的阶段，已经不是投资单一市场能够满足了。

　　 资金量太大，你不可能说哪个指数波动太大就投资哪个指数，只能说Shibor的波动最大，雷昊在这里花费的功夫就最多。

　　 而且，像是Shibor这种数据，它的波动是受其他市场影响并且会反馈回去、影响到其他市场的，比如说货币基金、债券利率等东西，这也是可以投资的地方。

　　 但是，严格来说，雷昊做的是单边，即使用比较复杂的理论来解释，他做的是结构性的单边对冲。

　　 Shibor飙升、债市利率上涨；美元汇率在涨、人民币小幅度下挫、其他货币小幅度下挫；股市上涨却没有量能，期货市场窄幅波动，贵金属价格微幅下行调整、原油价格中位震荡……一个指数会影响到另一个指数，但每一个指数又可以独立出来分析。

　　 这才是金融市场。

　　 美元的盘子最大，Shibor的波动最大，所以LEI那边的预期收益还不如国内这边，更为重要的是，针对Shibor的操作，也许可以让央行把金融的风向标试探出来：市场化！

　　 雷霆这边要下了筹码，工行和招行的金融部顿时欢呼声一片，按照约定的2个基点的价差，负责帮雷霆搜集筹码的工作组可以获得0.02%的利息纯收入。

　　 也就是说，5200亿乘以0.02%除以365乘以14，差不多400万的纯收入，只是两天时间，已经足够有多了。

　　 雷霆的交易部则非常苦逼，他们跟合作伙伴同场操作，每一份合约签订下去之后，他们就要代表雷霆签字，然后迅速拿回总部走程序，各个需要签名通过的部门领导、包括雷昊在内，签字签到手软。

　　 签订的合约越来越多，对手方再傻也知道有问题。

　　 有的时候，明明己方给出的是5.2%不到的数字，明明已知的有其他机构开出5.0%的数字，为什么己方的合约可以成立？市场涌入的合约到底有多少张？这肯定有问题啊。

　　 但你不签，别人会签，合约是同时谈判的，市场走向是研究部门给出了确定量的，有预期的利润空间、对手盘持仓量存疑也没关系，你分散买、买得多，代表着你承压更多，为什么不签？

　　 签！

　　 “雷总，1000亿了。”下午3点，赵力辰打了电话过来报告一下。

　　 “雷总，3000亿了……”4点，赵力辰亲自过来说明一下。

　　 “雷总，5000亿了！”5点，赵力辰额头上渗出了汗水。

　　 余荣、向永泽等人也开始觉得紧张，恍恍惚惚之间，雷霆做的事算是表露无遗：做庄。

　　 跟半个市场对赌监管层政策面信息，按照银行同业拆借市场每天一千多亿的交易量，雷霆的协议金额足有四五天的量能，当然，月末月初交易活跃一点，但也有一两天的量能合约了。

　　 虽然不是真金白银的对冲，但这绝对足够影响到市场走向，而且傻子也知道雷霆有渠道进入银行的同业拆借市场。

　　 你拿了多少筹码？你想干什么？你这么明目张胆，不怕监管层愤怒吗？

　　 要知道，四大行之类的央行亲儿子都可以出现一些“技术性错误”，每次都导致几千万上亿的损失也没事，亲妈不会打你屁股，但雷霆是民营的，你敢动手试试？一行三会不轮流过来教育你，才是咄咄怪事。

　　 “收手！”雷昊把合约数量卡在一个恰当的位置，他也认为事情会按照他的意向发展。

　　 5200亿的协议金额，最后小有改变的5.1042%的对冲位置，这些数据恰好卡住了市场的咽喉。

　　 再多，必然会导致严重的连锁反应，这个位置，别人最难受。

　　 雷昊相当于给监管层递了一把刀，让他们为了金融市场化，挥动这把刀，小小教训一下众多观念还很老派的金融官员。

　　 随着时间的流逝，第一个收集到完整信息的是银监会，然后一行三会全都知道，接着整个内地的金融市场都知道了，最后外资机构也都知道了。

　　 窥得全貌，仔细分析一下，大家顿时就非常惊讶和期待。

　　 “干得漂亮，中国雷在撩拨监管面的神经。”外资机构的人都兴奋起来。

　　 “这是什么意思，赌监管层不会给市场注入流动性？”

　　 “用合约倒逼央行？”

　　 “雷总好魄力！”

　　 看起来不算伤筋动骨的盈亏幅度，却隐隐间揭开了最终的目的，金融圈顿时一片沸腾。

　　 是的，钱不多，但代表的意见却非常坚决，我就是赌你不出手，我就是让你出手有顾忌，说好的市场化呢？三番两次发文件说市场化、说去杠杆，现在就到你做出选择的时候了。

　　 万事俱备只欠东风，雷昊总算点燃了心中的一把火。(未完待续。)